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本报记者 彭 妍
日前,太仓农村商业银行、台州银行、石嘴山银行、富滇银行四家银行相继披露2025年理财业务相关报告。《证券日报》记者梳理发现,这四家银行理财业务普遍呈现募集规模低于到期规模的态势,2025年末理财产品存续规模均较2024年末出现下滑。
而公开信息显示,2025年11月份,全行业理财规模一度触及34万亿元的历史峰值,较2025年初增长超4万亿元,创下理财行业历史新高。
对此,受访人士表示,银行理财市场“两极分化”格局持续深化,这一现象契合监管导向。面对自营理财收缩与代销转型的行业趋势,中小银行需立足自身优势,坚持差异化与轻资本发展路径,在行业转型中找准定位、实现突破。
上述四家银行相关数据显示,自营理财业务(特指银行体内资管业务)增长动力不足,部分机构出现资金净流出情况。2025年,太仓农村商业银行理财产品募集规模为45.42亿元,到期规模达47.95亿元,资金净流出2.53亿元;台州银行募集规模6.65亿元,到期规模19.07亿元,资金净流出12.42亿元;石嘴山银行募集规模30.48亿元,到期规模60.85亿元,到期规模近乎为募集规模的两倍;富滇银行理财产品募集规模与到期规模基本持平。
而且,四家银行期末存续理财产品规模整体呈收缩特征。其中,台州银行、石嘴山银行降幅显著,存续规模分别从2024年的46.74亿元、43.71亿元降至8.95亿元、12.78亿元,同比缩水80.85%、70.76%;太仓农商行、富滇银行收缩幅度相对温和,降幅分别为11.70%和1.22%。据记者了解,截至目前,上述四家银行均未获准设立理财公司。
上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示,银行理财市场“两极分化”格局符合监管导向。监管部门设立银行理财公司的初衷,就是通过设立独立法人机构承接母行理财业务,实现风险隔离,助力理财业务净值化转型。从目前实践效果来看,理财业务规模持续向专业理财公司集中,未设立理财公司的银行则主动压缩自营理财规模,行业资源配置更趋优化。
苏商银行特约研究员高政扬表示,这一现象深刻折射出监管层控风险、强合规的核心导向,监管部门正通过制度约束引导行业资源向专业化、规范化机构集中,推动理财市场从规模驱动模式向能力驱动模式转型。
高政扬进一步分析,监管引导主要体现在三方面:一是持续坚守净值化转型方向,通过规范估值方法等要求,压实机构主体责任;二是强化持牌经营原则,引导非持牌银行转型为代销角色;三是推动行业专业化分工,鼓励理财公司聚焦投研能力建设,中小银行则充分发挥渠道与客户资源优势,构建投研与渠道协同发展的良性生态。
针对中小银行,高政扬建议,可坚持差异化与轻资本的发展路径。首先,持续强化渠道建设与客户经营能力,深耕本地零售客户与小微客户群体,依托线下网点密集等优势,做强理财产品代销服务;其次,加强与头部理财子公司、基金公司等专业机构的合作,积极引入优质产品,丰富自身产品谱系,满足不同客户的财富管理需求;此外,聚焦养老金融等特色场景,打造专属理财产品,形成区域化竞争优势;同时,持续提升投顾服务专业能力,通过提供个性化资产配置、全面风险评估等专业服务,增强客户信任度,实现从“卖产品”向“做服务”的转型。
尤其对于未获准设立理财公司的中小银行,杨海平建议,这类银行在压缩自营理财业务的同时,应结合自身客户结构和财富管理业务发展定位,以代销业务合作为切入点,持续完善财富管理业务框架。具体而言,需审慎筛选合作机构,丰富产品供给货架,推进数字化渠道升级以改善客户体验,同时严格管控展业全流程风险,筑牢合规经营防线。
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