年末紧急剥离亏损资产 传化智联拟亏本清仓两子公司股权

距离年底仅剩不到一周时间，在业绩不佳的公司忙于出售资产以维护上市地位的同时，业绩良好的公司也开始内部“清账”。

亏损清算两家子公司股权

12月25日晚间，川浩智联（002010）发布公告，旗下控股子公司川浩物流集团有限公司（以下简称“川浩物流”）与杭州海源国际贸易有限公司（以下简称“海源商贸”）签署了一系列协议，公司拟将旗下子公司杭州中成供应链管理有限公司（以下简称“中成供应链”）100%股权、子公司沈阳川浩公路港口物流有限公司（以下简称“沈阳川浩”）100%股权转让给海源商贸。

经交易双方协商，本次交易双方同意：中诚供应链100%股权转让价格为7,562.66万元，沈阳传化100%股权转让价格为596.25万元，共计8,158.91万元。本次交易完成后，公司将不再持有中诚供应链和沈阳传化的股权。

根据协议约定，上述股权转让完成后，海源商务将全额承担向目标公司支付注册资本的义务。截至协议签署日，中城供应链对上市公司及其子公司的净应付款项为2.29亿元，沈阳传化净应付款项为8,360.7万元。海源商务承诺支持并督促目标公司于2019年12月31日前及时履行向乙方及其子公司支付上述款项的义务。

公告称，海源商贸支付股权转让款的资金来源为自有资金或自筹资金，经分析其财务报表并结合交易对方实际控制人的资信情况，交易对方有能力履行支付股权转让款的义务。

值得注意的是，此次川浩智联清算量子股份，是一笔亏损交易。

经公司测算，本次股权转让将产生投资损失约574.4万元，对公司当期及未来财务状况和经营业绩不会产生重大影响，最终投资损失金额以年度审计结果为准。

川浩智联表示，公司致力于打造服务产业端的智能物流服务平台，为客户提供“集配储运配送”一站式物流供应链服务，持续帮助企业降低供应链成本、提高效率。

随着公司物流供应链业务的纵深发展和客户对精准服务需求的强烈，为进一步提升服务的专业化、标准化，充分发挥公路港城物流中心仓储资源、运输资源优势，公司前期对该业务的服务主体进行了调整，将原由中成供应链、沈阳川哈承担的部分物流供应链服务调整为由杭州川哈旺仔供应链发展有限公司统筹实施。

前述调整后，中诚供应链及沈阳传化不再向客户提供“收、送、储、运、配送”相关服务。为保证上市公司业务聚焦物流供应链业务主干路径，凸显公司主业，公司决定将所持有的中诚供应链及沈阳传化100%股权转让，本次转让符合公司长远规划及发展战略。

年末紧急剥离亏损资产

海源商贸为川豪集团有限公司的全资子公司，而川豪集团有限公司为川豪智联的控股股东。

根据该协议，双方同意于2019年12月31日前，一并办理公司名称变更手续及股权过户的工商手续，同时变更公司董事、监事、总经理，可见传化智联紧急剥离资产的决心。

除了公司公开表示的“聚焦核心业务”因素外，中诚供应链和沈阳传化对公司业绩的拖累，或许也是传化智联决定剥离上述两家公司的主要原因。

财报显示，中程供应链2018年经审计营业收入为39.39亿元，净亏损409.91万元。2019年，公司继续亏损，未经审计净利润为-893.38万元。沈阳传化2018年经审计亏损108.56万元，2019年其未经审计净亏损达431.54万元。截至2019年三季度末，中程供应链和沈阳传化负债合计分别达5.94亿元和1.39亿元。

年底紧急剥离亏损资产的川好智联，近年来财务表现较为亮眼。

2018年公司实现净利润8.19亿元，同比增长74.47%；2019年前三季度，公司实现净利润8.27亿元，同比增长104.55%。

除了业绩增长，今年9月，传华智联旗下传华物流还引入投资者工银投资。工银投资拟以现金10亿元对传华物流增资，增资后将持有传华物流4.58%的股权，公司仍对传华物流拥有控股权。公告称，工银投资对传华物流的增资资金将主要用于偿还银行向传华物流及╱或传华智联发放的贷款形成的债务。

25日晚间，传化智联还发布公告，其控股子公司传化物流之子公司黄石传化诚通公路港口物流有限公司拟向中国工商银行黄石下路支行申请项目授信额度5500万元，业务期限为10年。同时，公司控股子公司传化物流之子公司济南传化泉盛公路港口物流有限公司拟向中国工商银行济南天桥支行申请项目授信额度5300万元，业务期限自合同签订之日起至2026年8月23日。上述业务由传化物流提供连带保证担保，保证期间为独立合同项下贷款期限到期次日起2年。

招商证券此前发布对川华智联的研报指出，公司以线上平台+线下实体公路港和供应链物流的模式，整合公路货运市场，构建新型智慧物流生态。前期由于对大型实体公路港投入较大，前期处于亏损阶段，市场普遍对公司持悲观态度。但公司顺应市场，积极调整业务模式，强化仓配运输一体化，并利用自身无车承运优势拓展业务，业务模式最终理顺。随着公路港运营不断成熟，资本开支放缓，公路港运输量开始变现，业绩将步入高增长模式。

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