紫金矿业10亿美元并购金矿，剑指西非加纳，第7宗金矿并购正式宣布

我国矿业领域的领军企业紫金矿业，自2020年起，已经成功实施了第7次金矿并购项目，此举正式对外公布，目标直指非洲西部的加纳地区。

10月9日，紫金矿业发布了一则公告，透露其与境外全资子公司金源国际控股有限公司（以下简称“金源国际”）在当天北京时间与Newmont Corporation（以下简称“纽蒙特”）及其全资子公司Newmont Golden Ridge Ltd（以下简称“标的公司”）达成了《股份收购协议》的签署。

依据此份协议，金源国际计划投入10亿美元（相当于约70.71亿元人民币），以收购纽蒙特所拥有的那家目标公司的全部100%股份。该目标公司享有加纳Akyem金矿项目的全部100%权益。

纽蒙特公司是全球最大的黄金生产企业，这家拥有百年历史的矿业巨头在去年以高达288亿澳元（相当于192亿美元，约合人民币1338亿元）的成交价，成功收购了澳大利亚的Newcrest Mining金矿公司，创造了全球金矿业并购史上的最高纪录。进入今年2月，纽蒙特公司宣布实施战略调整，启动了非核心资产的剥离工作，并将发展重心转移至其核心的一级资产上。

紫金矿业此举标志着自2020年起，公司已成功完成了7起金矿的并购交易。这家在铜矿增储和产量方面遥遥领先的紫金矿业，近年来一直在不断深化其黄金业务的战略布局。紫金矿业坚信，得益于其丰富的资源储备，在全球主要黄金企业产能普遍未达预期的情况下，紫金矿业矿产金产量自五年前起已从36.5吨增长至68吨（2023年矿产金产量），实现了近乎翻倍的增长。

铜增储上产一骑绝尘后，“压舱石”黄金继续发力

此次交易涉及的标的公司在加纳设立，纽蒙特公司拥有其100%的股权。该标的公司完全拥有位于加纳的Akyem金矿100%的权益。依照加纳的矿业法规，在标的公司向股东进行分红时，政府有权获得10%的分红收益。

交易总额达到10亿美元，其中在交割时需支付9亿美元。至于剩余的1亿美元，将在以下三种情况中较早者发生时支付：一是东部采矿权租约延期得到加纳议会的确认，二是采矿权变更后获得议会追认，三是交割后的第五年。

紫金矿业表示，此次交易的对价是在对目标公司进行了详尽的尽职调查并经过多次慎重评估后确定的，在交易涉及的各方经过充分协商的基础上，依照常规的商业准则达成了共识。

Akyem金矿坐落于加纳南部东部省，与加纳首都Accra市相隔大约180公里。该矿区与加纳各大城市以及西非知名港口Tema港均通过公路相连，交通条件十分便利。据悉，矿区的主要电力供应来源于加纳国家电网下的Volta河管理局水电站，保证了清洁电力的稳定和充足供应。

关于矿权事宜，公告中提到，Akyem金矿的采矿权由两个采矿租约构成，分别是东部和西部，其有效期限至2025年1月，目前所有的资源和生产设备都位于东部采矿权范围内。截至目前，采矿租约的延续申请已于2024年9月得到了加纳国土与自然资源部的认可，东部和西部的采矿权将从到期之日分别延长12年和5年，但这一决定还需得到加纳议会的最终确认。该标的公司掌握了Akyem金矿周边的四块勘探许可，这三块与Akyem矿区相邻，而这四块勘探许可的总覆盖面积达到了79.59平方公里。

根据资源分布分析，Akyem金矿坐落于全球重要的黄金成矿带之中，属于典型的造山型金矿类型。该矿床的走向长度超过2.5公里，向南东方向延伸，深度超过900米。矿床由众多高品位矿体构成，矿体宽度介于10米至100米之间，矿体规模宏大，矿化连续性优良，因而具备较高的资源开发价值及勘查前景。

Akyem金矿在加纳众多金矿中位居前列，其黄金资源总量（未计储量）高达54.4吨，平均含金量达到3.36克/每吨；储量方面约为34.6吨，平均含金量为1.35克/每吨，此外，还有大约83吨黄金被划归为地下开采资源储备。

摘自紫金矿业公告。

2013年该项目开启了商业化生产的征程，现正采用露天挖掘方式。选厂具备850万吨/年的处理设计能力，在2021年至2023年，黄金产量依次为11.9吨、13.1吨和9.2吨。依据纽蒙特公司的生产计划（包括地下开采资源储备），矿山预计将从2028年起转变为井下开采，服务期限预计将持续至2042年，整个矿山寿命周期内，预计年均黄金产量约为5.8吨。

公告透露，到了2023年12月31日这一时点，该标的公司拥有资产共计12.27亿美元，承担负债5.18亿美元，其净资产达到7.09亿美元。在2023年，公司实现了销售收入5.74亿美元，并收获了净利润1.28亿美元。

紫金矿业着重指出，公司将持续巩固并提升Akyem金矿业已建立的和谐社区联系与员工关系，并致力于为加纳的当地社会经济进步作出积极贡献。此前，一些公开报道显示，Akyem金矿在当地常常成为环境争议的焦点，存在诸多争议，尽管如此，该矿对地区经济的推动作用是不容忽视的。

值得一提的是，公告中特别指出，加纳当地的一些机构已表明了投资目标公司并成为少数股东的意愿。紫金矿业方面对此表示持开放态度，并且愿意在恰当的时机与这些机构就相关事宜进行商谈。

在过去数年间，紫金矿业在铜产业领域成绩斐然，对全球铜产量的提升做出了显著贡献。进入2023年，该公司的矿产铜产量成功突破了一百万吨的里程碑，创造了新的历史记录。紫金矿业因此成为中国乃至亚洲地区唯一一家矿产铜产量突破百万吨级别的企业，在全球范围内排名第五。

该公司在黄金领域持续寻找扩大投资的机会。紫金矿业董事长陈景河在2023年的年度报告中提到，在全球不确定性加剧和货币供应过剩的背景下，黄金被视为保障金融稳定的“稳定器”。他提及，紫金矿业坐拥苏里南的罗斯贝尔金矿、哥伦比亚的武里蒂卡金矿等众多国际知名黄金资源；全球十大金矿之一的巴布亚新几内亚波格拉金矿亦已恢复生产；此外，还有众多中型金矿项目正在建设之中，这些因素共同作用，使得公司的黄金产量有望实现持续且较快的增长。

在今年5月该企业公布的2028年主要矿产产量预测中，预计未来三年矿产金的产量将依次为73.5吨、85吨，以及100至110吨。回顾过去，

2023年，紫金矿业在黄金业务方面的销售收入在报告期内的营业收入中占比高达42.09%（已扣除抵销因素），其毛利在集团整体毛利中占据了25.35%的比重。据中国黄金协会提供的数据，2023年，我国矿山产金总量达到了297.3吨，而紫金矿业的矿山产金量（约68吨）几乎占据了全国总产量的23%。

紫金矿业近期透露，在此次的并购活动中，紫金矿业尤为关注Akyem的发展潜力。考虑到当前及预期的金价水平，该项目的资源储量仍具备显著的增长潜力。预计通过进一步的勘探、经济和技术评估，以及技术升级，该项目的资源储备和产量有望实现进一步的提升。

公告明确指出，此次交易与公司的发展战略相契合，有助于增强公司黄金业务板块的资源积累，同时能够加速提升公司矿产金的生产量，对公司未来五年内实现既定的产量目标起到积极的推动作用。

全球最大黄金生产商剥离非核心资产

相较于那些仅在近十年内开始在国际舞台上崭露头角的中国矿业公司，纽蒙特公司拥有更为悠久的成立历史。

纽蒙特黄金公司，成立于1921年，原名纽蒙特矿业公司，2019年4月正式更名为现名，其总部设在美国科罗拉多州丹佛市。自公司成立初期，便成功在纽约股票交易所、澳大利亚证券交易所以及加拿大多伦多证券交易所三大交易所上市，得益于资本市场的支持，公司得以开展一系列大规模的合并与收购等扩张行为。

自2000年伊始，纽蒙特与巴里克黄金展开了激烈的竞争，二者交替成为全球最大的黄金矿业公司。特别是在去年，纽蒙特成功收购了澳大利亚最大的金矿企业——纽克雷斯特矿业公司（Newcrest Mining Ltd.），这使得其在全球黄金生产商中的领先地位更加稳固。该笔交易金额高达约288亿澳元，折合192亿美元，相当于人民币1338亿元，从而刷新了全球黄金矿业领域并购交易的历史最高纪录。

该世界级企业目前在非洲、澳大利亚、拉丁美洲及加勒比海地区、北美以及巴布亚新几内亚等对矿业持开放态度的地区，掌握了世界级的资产、丰富的资源储备，并拥有一支杰出的矿业专业团队。此外，它还是标准普尔500指数中唯一的黄金生产商。

值得关注的是，纽克雷斯特矿业公司成为其旗下企业后，纽蒙特这位被誉为“黄金巨人”的公司亦开始对其所属矿山进行重新布局。收购行动完成后，纽蒙特在全球11个国家运营着20座矿山，并预计在2028年实现每年670万盎司黄金的产量。

纽蒙特公司于今年二月正式对外公布，计划处置其拥有的六处金矿以及两个矿业开发项目。拟出售的六座矿山包括加拿大的埃莱奥诺尔金矿、穆塞尔怀特金矿以及波克派金矿，美国的克里普尔克里克&维克多金矿，加纳的阿基姆金矿，以及澳大利亚的特尔弗铜金矿。拟推出的两个矿业投资项目分别是设于澳大利亚的哈维龙铜金矿项目（Havieron）以及位于加拿大的科菲金矿项目（Coffee）。

今年九月，纽蒙特公司已经将其在澳大利亚的资产，包括Telfer和Havieron的股份，以4.75亿美元的价格进行了出售。

纽蒙特在声明中提到，此次与紫金矿业达成的交易，是公司实施的非核心资产剥离策略的一部分。公司目前正致力于战略调整，将主要精力集中在核心资产上。这笔交易所得将用于支持公司资本分配的优先级，涉及优化资产负债表和向股东回馈资本。

纽蒙特公司总裁兼首席执行官Tom Palmer指出，此次Akyem的出售是继2月份所宣布的非核心资产剥离计划后的又一重要步骤，我们坚信，这一拟议中的交易将极大地提升纽蒙特股东的整体利益，同时也是Akyem公司发展的最佳战略路径。

Palmer还表示，纽蒙特公司还将持续助力加纳地区的经济增长与进步，这其中包括对Ahafo North矿区的进一步开发。Ahafo North金矿项目的开发资金需求介于95亿至105亿美元之间。

纽蒙特公司在声明中指出，这笔交易有望在2024年的最后一个季度内完成，但这一时间表将根据是否达到常规的先决条件来确定，这些条件包括相关监管机构的认可。

值得注意的是，在纽蒙特公司宣布出售部分资产的同时，市场已经开始关注中国矿业企业是否将介入收购。尽管目前金价处于较高水平，但全球范围内对黄金资源的并购活动依然热度不减。

8月底之际，山东黄金（股票代码：600547.SH）的子公司山金国际（股票代码：000975.SZ，原名为银泰黄金）对外公布，其已通过现金交易成功完成对Osino Resources Corp.（以下简称“Osino”）的收购交割，从而间接拥有了Osino 100%的股权。此次收购使得山金国际的黄金资源储备量增加了约127.2吨。Osino是一家在加拿大登记注册的矿业企业，其核心资产包括位于纳米比亚的Twin Hills金矿项目。

据相关信息公开，项目交付完毕后，山金国际将迅速着手推进Twinhills项目的施工进程，预计在2027年年初实现投产，并且将增加对探矿权的勘探力度，致力于矿产资源的增加。预计项目投产后，每年可产出5吨黄金。

就中国黄金矿业企业在全球化的布局动力而言，山金黄金在其2024年中报中指出，黄金产业正在迅速构建新的发展框架，并预测未来将显现出三大发展动向。首先，全球性的投资与并购将占据主导地位，而“走出去”战略已逐渐成为我国黄金矿业企业的核心发展策略。

报告指出，尽管黄金价格走势良好，我国黄金产量的增长却未达到预期目标。这主要是因为老矿山可开采的资源日益减少，同时新建矿山在深井建设方面遭遇重重困难。鉴于此，积极利用海外资源来弥补国内需求缺口，增强黄金矿山企业的核心竞争力，已成为行业发展的必然趋势。