从外卖到万物：同城生活服务新趋势，即时配送如何重塑你的日常？

据智通财经 APP 得知，广发证券推出研报声称，商流对物流起决定作用， upstream 商流的变动决定了相应物流方向的改变。到 2025 年的时候，电商平台参与者与本地生活服务企业于外卖 /即时零售领域内的竞争激烈程度已攀升至一个全新程度，京东(09618，JD.US)、阿里(09988，BABA.US)、美团(03690)在即时零售领域的加大竞争投入，促使即时配送需求规模扩大。当朝着后方去进行展望的时候，那即时配送供应链所呈现出的时空分布极有可能会变得愈发趋向于均衡状态，在时效保证方面会更好些，而且那些能够与上游需求相配合的即时配送企业，更有希望从产业的变化之中获取益处，总的来说，绑定商流的京东物流(02618)以及第三方头部的顺丰同城(09699)是值得予以关注的。

广发证券主要观点如下：

需求：从外卖到电商，近场供应链占比提升

据艾瑞咨询显示，即时配送市场是以餐饮外卖作为底盘的，而餐饮外卖在其中占行业订单量近八成，同时它以跑腿以及最后一公里服务作为相应补充，又据沙利文研究表明，即时零售市场是作为增量引擎的，2024年中国即时配送行业订单规模达到了约482.8亿单，较之前同比增长了17.6%。从外卖领域，到电商范畴，即时配送市场里，需求的品类已然从餐饮方面扩散到了全场景，全场景涵盖休闲零食、酒水饮料、日用家居、医药品类等，即时性以及便利性的要求致使用户的需求变得更多样、碎片，二十四小时即时响应成为产业链的发展趋向，近场供应链的占比将会逐步提高。

供给：一方为主三方补充，骑手网络为核心

即时配送网络有着这样的特性，它不存在中转的情况，是点对点的模式，而且在一日之内订单峰谷特别明显，其中午晚餐时段属于高峰，时效以及服务是即时配送需求更为关注的要点 。于餐饮外卖以及即时零售的价值链之内，骑手网络属于关键的一个环节，骑手進行配送的这个环节，大概能够占到完整价值链一半还要多（从收入方面来看，依据美团年报，在2021年的时候，配送收入在美团餐饮外卖业务总收入里所占比例为56%；按照DoorDash招股说明书，配送环节占扣除食物成本之后收入的61%），其中有着较大部分的收入是要支付给骑手的（以2024年闪送数据作为例子，骑手成本在收入里所占比例约为85%）。综合说来，骑手网络是即时配送供给的关键所在，骑手中众包骑手的占比持续在升高，拿美团当作例子，在2024年的时候众包骑手占比已经提升到了71.52%，这意味着供给群体有着较强的自主选择性。基于上游的平台情形以及与众不同的供给形式，即时配送行业展现出以第一方作为主导、第三方进行补充的供给格局。

需注意风险，餐饮外卖需求增长未达预期，即时零售配送需求增长也未达预期，行业竞争呈现加剧态势，存在骑手团队管理方面风险。

该信息由智通财经网提供