循环经济 | 三巨头集体“告别”二手电商

文字|关注新消费（ID：TideSight），作者|王三，编辑|杜仲

2024年以来，消费品以旧换新活动在各级政策引导下如火如荼地开展。真金白银的补贴就像点燃的导火索，刺激了多个现有市场的消费需求，同时有意识地改善了消费结构。

事实上，家居（家电、家装）和出行（两轮电动车、新能源汽车）领域的消费具有频率低、价格高的特点，政策效应会更加明显。当前的增长将在一定程度上透支未来。需要。同时，由于物流等环节的成本压力，以旧换新活动的参与者更加多元化，整体周期模型变得更加复杂。

相比之下，对于消费电子等高频次、大批量、耐用消费品来说，更容易打通新旧端之间的市场循环。随着越来越多的年轻消费群体开始享受“二手消费”，二手电商企业的商业模式正在逐渐发生变化。变得清晰。

据央视数据显示，全国闲置物品日均交易额已突破10亿元，平台每天发布闲置物品400万条，二手闲置市场规模突破万亿元。闲置交易中，1995年以后出生的年轻人最为活跃。仅去年一年，就有3000万1995年以后出生的新用户涌入二手交易平台。

然而二手消费的火爆并没有催生二手电商行业的下一个淘宝或者京东。收入的大幅增长掩盖了许多问题，也引发了新的问题。

归根结底，同行业的三大龙头企业发展出了完全不同的路线，可见二手电商行业的地狱般的难度。

闲鱼是典型的去中心化模式。它希望二手业务保持“一买一卖”的纯粹性，只提供一个交流场景。即使平台需要介入，它也宁愿“隐形”。转转刚诞生时也尝试过类似的定位，但在流量日益稀缺的市场环境下，它选择深耕存量，模式也愈加厚重。这与第一代二手电商爱回收的起步思路不谋而合，但在IPO之际，后者完成了“万物重生”的品牌重塑和“万物复苏”的市场定位。循环经济。

二手电商三大巨头正在以各自不同的方式告别“二手电商”。

爱回收的“交通密码”‍

爱回收成立于2011年，是国内最早的二手3C产品交易平台之一。成立十年后在纽约证券交易所上市，成为“中国二手交易电商第一股”。

2021年6月18日，IPO收盘首日，其股价上涨22.93%，市值37.93亿美元。截至2024年11月11日收盘，其市值仅为5.62亿美元。营收规模一路增长，公司市值的高光时刻定格在上市首日。

爱回收是二手电商行业发展的缩影，也是三大巨头中唯一有具体财务数据可供参考的。

最新财报显示，2024年Q2，五物新生集团营收37.8亿元，同比增长27.4%；非美国通用会计准则营业利润为9407万元，同比增长81%；单季度非美国通用会计准则净利润为8049万元，同比增长121.2%。

爱回收已连续八个季度实现盈利。目前其营业利润率为2.5%，净利润率为2.1%。二手电商依然是一门“苦生意”。

从收入构成来看，1P（自营）产品收入达34亿元，同比增长29%，占比约90%。 3P（平台）服务收入3.7亿元，同比增长14.6%。

2024年上半年，爱回收京东渠道以旧换新业务保持快速增长。服务京东用户的以旧换新回收量同比增长超过50%。今年6月，其以旧换新业务带来的回收量首次超过普通回收量。

6月，物物新生完成与京东的战略合作续约。双方在二手3C回收、以旧换新、二手精品零售等核心业务上深化合作，并新增苹果换机配送方式。

IPO时，万物新生定位于“循环经济”，并将自己定位为“中国概念股ESG第一股”。

除了爱回收（二手3C产品C2B回收平台）外，玩物新生集团还包括拍集堂（二手3C产品B2B交易平台）、拍拍（二手优质产品B2C零售平台） 、AHS设备（海外业务）。

背靠京东，是爱回收的“流量密码”。

爱回收与京东的合作始于2014年，双方开启了“以旧换新”的合作。从2015年爱回收C轮融资开始，京东参与了爱回收IPO前的每一轮融资。 IPO时，京东为万世新生第一大战略股东，持股比例为34.7%。

在宣布E+轮融资的同时，京东集团副总裁、战略投资部负责人胡宁峰在会上发言时提到，万物重生原本是一个子项目京东。既然雪峰看中了，我只好“授剑授英雄”。

爱回收创始人兼CEO陈雪峰表示，随着业务的全面发展，“爱回收”已经不能完全代表公司的业务和精神核心。 2020年9月，爱回收正式宣布使用“万物重生”作为整体品牌名称。

事实上，2019年，爱回收与京东二手交易平台“拍拍”合并，补充其B2C业务能力。

作为3C产品的二手“流通”平台，B2C业务的重要性不言而喻。只有打通ToC渠道，才能实现健康的现金流。陈雪峰曾提到，“我们要加大B2C的投入比例，通过B2C的发展带动整个业务线的融合和连接，实现平台一体化。”

淡化品牌名称的“回收”属性，强调二手再交易循环，通过C2B、B2B获取利润空间，是万物新生在上线前后探索的商业模式。然而，B2C最大的成本是流量。只有扩大规模，才能争夺二手回收的定价权，从而带来更多的回收交易。

3C数码是京东的核心业务。随着手机厂商与京东深化合作，布局以旧换新业务线，万事新生的业务规模也将相应增长。招股书中介绍，五鑫盛帮助处理京东消费端的二手手机、笔记本电脑、平板电脑、数码相机等电子产品的所有交易，而五鑫盛自身的线上线下业务也受益于京东的线上线下业务。庞大且活跃的消费者流量，尤其是消费电子领域。

除消费电子产品外，万物鑫盛还在探索箱包、手表、黄金、名酒、鞋服等多品类回收业务。 2024年第二季度，其多品类回收交易额近9亿元，占其整体收入的10%。该比例约为24%。

我主动走出消费电子的舒适区，却发现消费电子之外的一切都是别人的“后花园”。

闲鱼是谁的闲鱼？ ‍

二手交易的后花园里有一条大鱼。其庞大的身躯几乎堵住了二手电商平台成为“下一个淘宝”的道路，但它已经迈过了一半的门槛。

越来越像淘宝，是闲鱼在认清自身优势后主动转变的方向。这一变化已明确传达给用户。

闲鱼的优势是流量和电商基因。

2014年，爱回收与京东商城达成合作。阿里巴巴淘宝产品运营商陈伟业（昵称：初端）突然灵机一动。仅用了3个月，淘宝二手业务就变成了“闲鱼”。

那一年，我国电商行业的关键词是“变革”。移动购物交易额占整体网络购物市场的33%，其中阿里巴巴通过淘天网占据了86.2%。同年，腾讯投资京东并达成深度合作。电商市场的打车、外卖、视频和旅游等细分市场也受到了批评。

在此背景下，闲鱼的出现承载了阿里巴巴从线上交易向无边界生活圈转型的愿景，甚至可能成为“阿里巴巴没有社交网络”话题的终结。

在陈伟业看来，闲鱼的核心是“社区”。 “仙域是金庸世界里的风陵渡，是一个每个人都可以敞开心扉、不受束缚、自由交易自己拥有的一切的市场。”

在提出闲鱼只做C2C而不做“第二淘宝”后，闲鱼不断弱化电商属性，提升社区和内容属性，诞生了鱼塘。通过聚集有话题的用户，在社区内生成长尾内容，自然就有能力扩大交易规模。

2017年，闲鱼投入10亿元资源支持创意鱼池； 2018年，闲鱼GMV突破千亿； 2019年，闲鱼闲置交易市场份额超过70%。

闲鱼初期的商业模式可以概括为一个漫长的“流量变现”过程。

“万物皆可挂闲鱼”是平台扩大品类规模的野心，而“猎天买闲鱼回血”的循环已成为不少年轻人的生活方式。以旧换新操作在一定程度上是为了解决新品消费的后顾之忧。陈雪峰还提到，只有当新手机很难卖的时候，厂商和渠道才会把以旧换新作为重要的促销手段。

每到购物节期间，在淘宝“热情下单”后，在闲鱼上进行“一键转售”，一定程度上可以减少冲动消费的后顾之忧，也能促进淘宝交易的二次利用，让同款商品可以卖到更高的价格。家。生态学中的多重循环。闲鱼的“节后鱼生”和双11后的“健康恢复行动”无疑是最好的例子。闲鱼的推荐流程中还埋藏着“陷阱”，可能会导致你不小心跳转到淘宝页面。

流量的相互反哺成为了闲鱼的护城河，而闲鱼的转折点就是电商基因的觉醒。

2019年，创始领导人陈伟业从闲鱼调任。闲鱼迄今已经换了四次管理者，在平台定位和战略部署上一直在动态调整。

2023年，闲鱼正式确立了以“交易”和“社区”为中心的双轴发展方向。同年11月，阿里巴巴CEO吴永明在阿里巴巴财报发布会上将闲鱼、1688、钉钉、夸克列为阿里巴巴首批战略创新业务。

简而言之，闲鱼想要提高“流量变现”的效率。

其中一项变化是引入收费模式。 2023年6月，闲鱼公布针对特定商户的收费政策； 2024年9月，闲鱼开始对所有卖家实行收费政策。

陈伟业曾在2018年提出闲鱼承诺绝不收取佣金，其盈利模式一直是个谜。向所有卖家收费后，闲鱼公布的数据显示，其日均交易额已超过10亿元。如果按照最低0.6%的比例计算，闲鱼每天的软件服务费可达600万元。

第二个变化是专业卖家比例的增加。

2019年之前，闲鱼不允许专业卖家入驻，专业卖家会直接被封禁。不过，接手后，闲鱼第二负责人陈雷（绰号“文忠”）提到，闲鱼定位为C2C平台，这意味着用户之间交易的不一定是“二手货” ”。在一些特定的领域，必然会有一些专业的卖家。

此后，大量专业卖家涌入闲鱼，闲鱼逐渐从C2C走向C2C和B2C混合模式。个人卖家已经开始感受到销售闲置产品的难度，个人买家越来越难以区分个人闲置产品和专业卖家。

今年7月，闲鱼现任总经理丁健再次提到：“闲鱼不只做二手产品。”

归根结底，在流量红利稀缺的当下，曾经被桃天交通培育出来的闲鱼，已经升级为桃天集团的一级业务。自然会匹配集团各业务线自负盈亏的目标，甚至成为一个增长点。

QuestMobile报告显示，截至2024年4月，闲鱼月活跃用户数已达1.62亿，较去年同期增长19.1%。据今年5月官方公布的数据显示，闲鱼注册用户数已突破5亿，日均交易额突破10亿，每天释放400万件闲置物品。

相比之下，万武新生集团单季度交易产品数量约为800万件。

规模优势和不可替代性是平台不断进行的战略调整。阿里巴巴2024财年第二季度财报将闲鱼形容为“兴趣社区和市场平台”，相当于明确了流量和电商的定位。

从2020年9月闲鱼鱼池正式关闭，到线下业务闲鱼市场的砍掉，再到B2C交易模式闲鱼优品的培育，以及线下闲鱼站的开业，这条摇摆不定的大鱼已经偏离了出发时的航向，却依然不变，继续前行。

闲鱼走向电商，弱化了“二手”属性，转转却开始强调自己不再是“电商”。

转身“另谋出路”‍

转转的转变看起来更加直接。

2022年11月，转转提出新口号“二手拯救世界”。转转集团CEO黄伟表示，转转不再是一家互联网电商公司，而是新的定位是循环经济产业公司。

虽然从转转的角度来看，转型升级并不意味着告别过去的互联网基因。所谓“循环经济”，转转的解释是，利用自身的互联网基因，通过加强数字技术、提高产品运维能力、加强大数据系统建设等方式，服务循环经济。