1亿股权再被转手！四川银行将去向何方？

前言

11月20日，北京证券交易所报道称，另一家知名“后起之秀”城市商业银行四川银行的大量股权将易手。

数据显示，四川银行共挂牌出售股份约9673.42万股，外部底价约1.26亿元，占该行总股本的0.3225%。

｜来源：北京交易所

这是自去年3月以来四川银行的第二次股权转让。而且，半个月内两次发布转让消息，可见转让方的行动意愿强烈。

01

挂牌、拍卖

四川银行股权近年来多次转让

近年来，央企退出金融、房地产等企业股份的案例屡见不鲜。

四川银行股权转让方为“攀钢集团”三名法人股东捆绑出售。

其中，转让A股钒钛股5103万股（占总股本0.1701%），底价6641.3万元；攀钢西昌新钢有限公司转让约4,553.4万股（占总股本0.1701%）。占总股本0.1518%），底价约为5926万元；攀枝花兴茂电力公司转让170,390股（占总股本0.0006%），底价约22.2万元。

截至今年9月底，攀钢集团合并货币资金72.04亿元，短期借款156.23亿元，一年内到期的有息负债43.47亿元。短期偿债压力较大。今年前三季度，攀钢集团实现营收547.8亿元，同比减少76亿元；净利润7.13亿元，同比减少11.35亿元，归属于母公司净利润仅为1.42亿元，显示有一定的财务压力。

与此同时，文选财经深入调研发现，半个月前，四川银行另一重要股东梁山矿业公开减持股份约325.24万股，占该行总股本的0.0108%，底价422.8万元。

其背后的原因是，2019年底，有《关于加强中央企业股权参股管理有关事项的通知》（国资委改革条例[2019]126号）。一是规范股权投资，二是加强国有股权参股管理，如注重股权投资回报、严格财务监管等。

根据文件精神，去年7月底，攀钢集团实业母公司鞍钢集团、今年8月下旬，中国铜业已书面批复梁山矿业转让其股权。持有四川银行股份325.24万股。

由此，上述四位股东大量出售四川银行股权，合计约1亿股，已是大势所趋。

但具体看四川银行，近年来股权转让频繁、变化不断——

·2022年3月17日，在阿里拍卖平台进行的司法拍卖中，第二次公开拍卖共5200万股四川银行股份，底价6760万元成功成交。拍卖进行，中标者为四川银行股东广安市金融投融资（集团）有限公司。

· 2021年5月6日至7日，四川省成都市中级人民法院在淘宝司法拍卖网络平台拍卖了四川好记食品集团有限公司持有的四川银行股份有限公司9997.04万股股票，招标开始了。价格为12996.1511万元，相当于每股1.30元左右的起拍价。最终，广安市金融投融资（集团）有限公司以起拍价获胜。

这也意味着，在不到一年的时间里，广安金融集团先后两次通过合法拍卖方式增持四川银行约1.52亿股，但尚未进入前十大股东行列。

02

四川省首家省级法人城市商业银行

被誉为“全省城市商业银行改革和降低风险的母体”

分析四川银行，于2020年11月7日经中国银保监会批准成立。攀枝花银行与凉山银行合并重组，引入28家投资者，采用新合并方式，为省级城市商业法人。

四川银行的注册资本高达300亿元，远远超过北京银行（注册资本211.43亿元）和上海银行（注册资本142.07亿元）。

目前十大股东：四川金控持股四川银行20%，凉山发展集团持股15%，成都天府资本持股约10.26%，五粮液集团持股5.5%，成都工业功能区投资运营集团持股四川商业投资、四川能投、眉山环山实业均持股5%，四川铁投持股3.5%，内江投资控股持股约3.08%。

与此同时，山西、辽宁、河南等省份也相继推进省内高风险金融机构的兼并重组和新设省级城市商业银行，被视为区域金融的重要范例。风险解决和金融改革。

四川银行作为四川省第一家省级法人城市商业银行，国有持股比例达96.4%，是该省城市商业银行后续保险改革的母公司。

在四川银行成立的背后，四川省同时完成了攀枝花商业银行和凉山州商业银行这两家信用声誉风险相对严重的金融机构问题的解决。近两年来，四川银行通过主导性、市场化操作，应对两行风险，开展操作游刃有余。

“由于治理结构不平衡、经营管理薄弱，这两家银行存在较为严重的信用风险和声誉风险。”近日，中国人民银行成都分行副行长方鑫表示，“两家城市商业银行的风险如果不能及时、有效、审慎处置，将对经济社会发展产生不利影响。”和四川省的金融稳定。”

攀枝花银行连续两年未披露年报。据介绍，截至2019年9月末，该行资产749.09亿元；截至2017年末，凉山州商业银行总资产299.74亿元，不良贷款率为3.57%。两人总资产约为1000亿元。

“早在10多年前，我就参与起草了四川银行的设立方案。”业内人士表示，过程中经过多次探索，四川银行获批是因为“天时地利人和”，有必要。合并新设是化解中小银行风险的创新手段，为中小银行走出困境、实现突破发展提供了解决方案和路径。

03

营业收入逐年增长

2022年净利润超9亿

2020年四川银行虽然经历了金融危机，但很快得到资产巨头投入的大量资金救助，延续了业务稳健发展的态势。

业绩方面，四川银行表现不俗。今年前8个月，实现营收37.88亿元，净利润约14.03亿元。截至8月底，总资产2973.4亿元，总负债2637.5亿元，净资产约335.8亿元。 。

近三年来，四川银行营业收入逐年增长。 2022年，四川银行实现营业收入44.75亿元，同比增长27.47%；归属于母公司股东的净利润（归属于母公司净利润，下同）同比9.09亿元。同比增长46.59%。

截至2022年末，四川银行总资产2471.8亿元，负债总额2151.3亿元，净资产约320.5亿元。

今年前八个月（末）与去年（末）相比，四川银行今年的收入应该会继续增长。前8个月净利润已远超去年全年。盈利能力不可低估。同时，前8个月月度总资产较去年底增加超过500亿元，增幅近20.3%。扩张速度确实非常快。

截至2022年末，四川银行不良贷款率为1.57%，较2021年末下降0.02个百分点，不良贷款余额21.37亿元；资本充足率为18.6%，一级资本充足率为17.4%，核心一级资本充足率为17.39%。

截至今年9月底，四川银行资本充足率为16.69%，一级资本充足率和核心一级资本充足率为15.49%。横向比较来看，四川银行的相关指标仍远高于A股上市城商行，这意味着其仍具有相对安全的扩张空间。

04

资产规模超2000亿元

是四川城市商业银行的龙头企业。

四川省目前有两家上市银行。泸州商业银行（01983.HK）于2018年底在A股上市，成都银行（601838.SH）于2018年初在A股上市。

四川省城市商业银行虽然众多，但除成都银行外，总体规模很小。全国100多家城市商业银行中，没有一家城市商业银行资产总规模跻身前10名。而且，从资产规模来看，12家商业银行的资产规模差距较为明显。

我们按照2022年最新资产规模对四川省城市商业银行进行分类，四川银行处于2000亿级别，仅次于成都银行。

①万亿元级：成都银行（10.824亿元），在全国城市商业银行中排名第11位；

②2000亿级：四川银行（2471亿元，全国第57位）、四川天府银行（2241亿元，全国第64位）；

在2022年国内银行排名中，四川银行核心一级资本净值排名第56位，落后于成都银行和成都农商银行。

总体来看，四川银行不良贷款率较低，资产规模在四川省排名前列，属于龙头企业。

05

专家意见

高级经济师程峰

这种股权转让可以理解为市场行为。例如，转让方的战略调整会导致股权转让。至于谁来接任，还要看市场前景。

但此次转让股权仅约1亿元人民币，在四川银行总股权中所占比例并不高。对公司资金、股权结构、股东不会产生太大影响。

目前，国内城市商业银行总体发展形势良好。短期来看，我看好四川银行的发展。

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