“保壳”成功的彩生活，复牌首日股价坐过山车，退市风险仍存

停牌15个月后，“股市第一”彩生活（01778.HK）地产股第一股”，今年夏天终于维持了上市地位。

7月5日晚，彩生活连续发布三份业绩报告，并表示公司已满足所有复牌指引，将于2023年7月6日上午9点起复牌。

复牌后，彩生活迎来逆袭。开盘涨幅超过30%，随后经历震荡下跌。截至7月6日港股收盘，公司股价报收0.53港元，跌幅14.52%，成交额711.22万港元。目前，公司总市值约为7.88亿港元。

两年不见，辉煌已尽

2014年6月30日，彩生活在香港联交所正式挂牌上市，成为首家在香港上市的内地物业服务企业。被誉为“地产第一股”并取得巨大成功。

不过，自2022年4月1日起，彩生活因无法披露上一年度财务数据而被香港联交所暂停交易。时隔一年多，这份久违的财报终于出炉，连同2022年半年报和2022年年报一起发布。

从年报数据来看，近两年公司经营状况并不理想。 2021年，彩生活实现营收约31.23亿元，同比下降13.15%；净利润约1900万元，较2020年5.42亿元下降96.94%；股东应占利润约1800万元，同比下降96.94%。 50170万元，下降94.48%。

到2022年，公司营收约为13.11亿元，同比下降58.02%；净利润约4900万元，同比增长61.22%；股东应占利润约3100万元，同比增长77.61%；董事会不建议派发2022年年度股息。虽然2022年公司净利润和归属于股东的利润较2021年有所增长，但改善并不明显。

从管理面积来看，2021年上半年，彩生活合同管理总建筑面积最高达到5.65亿平方米。截至2021年底，合同管理建筑总面积下降至4.23亿平方米，相应社区数量为2220个。创收合同管理总建筑面积下降至2.3亿平方米。截至2022年底，彩生活合同管理总建筑面积进一步下降至4亿平方米，对应社区数量为2107个，创收的合同管理总建筑面积进一步下降至2.09亿平方米。平方米。

与同业相比，彩生活的营收和净利润均未达到行业平均水平，管理面积排名行业第五。它似乎不再符合其“第一地产股”的称号。

已发布年报的53家房企数据显示，2022年营业总收入达2371.95亿元，平均营收44.75亿元，净利润总额约142.49亿元，平均净利润约269万元。多彩的生活与之相去甚远。

中国指数研究院数据显示，2022年，上市房企中，碧桂园服务以在管面积约8.69亿平方米位列行业第一，保利地产（5.76亿平方米）、雅化紧随其后。物业管理有限公司生活服务（5.46亿平方米）、恒大地产（5亿平方米）、彩生活排名第五。

不仅如此，彩生活的市值也远远落后于同行。截至7月6日，碧桂园服务总市值约325.17亿港元，万物云总市值约291.67亿港元，保利地产总市值约205.29亿港元，雅丽生活服务约为70.29亿港元，而彩生活仅为7.88亿港元。港币。

最后看负债，年报数据显示，公司资产负债率约为23.8%，与上年资产负债率（约23.2%）相差无几，且不存在有息负债平衡。

退市风险依然存在

虽然彩生活已经恢复交易，但一切并不顺利。

根据香港《证券及期货条例》，如果公司遇到以下三种情况之一，交易所有权要求公司退市，即：①如果公司股票收盘价在30年内低于0.25港元连续交易日； ② 未在规定期限内完成公司重整； ③ 公司经审计连续三个会计年度累计亏损，且公司股东权益低于公司股东权益的 50%公司首次上市。

目前，彩生活并未违反上述任何规定，但公司股价仅为0.53港元。如果不改善而是持续下滑，或者2023年公司业绩出现亏损，对于刚刚开始好转的彩生活来说，都将成为“损失惨重”。

值得一提的是，彩生活母公司花样年控股（01777.HK）面临退市风险。

一方面，因年报延期披露，花样年控股自2022年4月1日起停牌。期间，公司曾表示正在积极采取应对措施，恢复交易资格。

另一方面，自2021年10月初的雷雨后，花样年控股直到今年1月13日才首次公布海外债务重组计划，涉及金额约42亿美元。该重组方案随后于3月9日、3月31日、4月25日进行多轮补充公告，5月5日获得公司现有债务工具持有人76.44%的同意。

据7月4日披露公告称，花样年控股正在积极与境外债权人团体及顾问合作，敲定境外债务重组方案的文件。公司已向香港特别行政区高等法院申请确定推进相关安排计划的日期。

同时，花样年控股还表示，公司目前正在审核2021年业绩和2022年中期业绩，并将尽快公布2021年经审计业绩和2022年中期业绩。

据钛媒体APP不完全统计，目前至少有7家房企、21家房企被停牌。其中，物业公司包括恒大地产、奥园健康、力高健康生活、佳源服务、徐汇永盛服务、康桥悦生活、鑫源服务等；房地产企业包括中国恒大、世茂集团、中国奥园、阳光100、花样年控股、徐汇控股集团、祥盛控股集团等。

从上述公司的公告及披露来看，大部分是由于未能按时披露业绩报告所致。另据了解，不少停牌的房企已收到港交所的复牌指引，停牌的房企情况并不乐观。 （本文首发于钛媒体APP，作者｜陈维娜）